Durante anos, a Goparity deu aos investidores uma forma de apoiar diretamente projetos em que acreditam através de crowdlending, recebendo juros à medida que os empréstimos são reembolsados. Esse modelo continua a ser o centro do que fazemos. Mas estamos a abrir um novo capítulo.

Equity crowdfunding estará em breve disponível na Goparity.

Em vez de emprestar dinheiro a uma empresa, pode investir na própria empresa, tornando-se acionista e participando no seu potencial de crescimento.

É uma forma diferente de investir, com um horizonte temporal diferente e uma abordagem distinta aos retornos e ao risco.

Então, o que é que isto significa realmente para si enquanto investidor? Neste artigo, vamos analisar como funciona o capital próprio (equity), como difere do crowdlending, como pode obter um retorno e o que deve considerar antes de investir.

Como equity difere do crowdlending

A maioria dos investidores da Goparity já está familiarizada com o crowdlending. Empresta dinheiro a uma empresa ou projeto, ganha juros num calendário fixo e recebe o seu capital de volta no final do prazo. É um credor. O promotor deve-lhe dinheiro.

Com equity, torna-se acionista.

Quando investe numa campanha de equity, está a comprar uma pequena participação no capital de uma empresa. Torna-se acionista do negócio e participa no seu potencial de crescimento, com a possibilidade de retornos significativos se a empresa crescer substancialmente; no entanto, também assume o risco de perder parte ou a totalidade do seu investimento se a empresa não crescer como esperado ou se falir.  

Não existe uma taxa de juro fixa, nem reembolso agendado, nem uma data de fim definida.  

O seu potencial retorno depende do desempenho da empresa ao longo do tempo. Pode surgir de diferentes formas, incluindo dividendos, um aumento do valor das suas ações ou um evento de liquidez que lhe dê a oportunidade de as vender.

Para já, o ponto principal a compreender é que nenhum destes resultados é garantido. É por isso que equity é, geralmente, um investimento a longo prazo. Pode levar vários anos até que surja uma oportunidade de realizar o valor do seu investimento, e pode nunca chegar a acontecer.  

A diferença fundamental é simples: com crowdlending, empresta dinheiro a uma empresa. Com equity, investe na sua estrutura de capital.

Tornar-se-á realmente acionista?

Sim, através de um SPV, e não diretamente na empresa. Assim que uma ronda de equity é fechada e as formalidades legais são concluídas, o seu investimento é detido através de um Veículo de Propósito Específico (SPV): uma entidade jurídica separada que agrupa toda a comunidade de investidores num único acionista na tabela de capitalização da empresa. A sua participação reflete a sua quota do que é detido pelo SPV.

Fazer parte do SPV não significa participar na gestão diária da empresa. Significa, sim, ter um interesse económico no valor futuro da empresa, com direitos de informação e condições estabelecidos na documentação do próprio SPV.

Significa também que, se a empresa valorizar, as suas ações também poderão tornar-se mais valiosas.

A maioria das rondas de equity na Goparity envolve também um investidor líder, tipicamente um investidor institucional ou experiente que investe na ronda e ajuda a definir as suas condições principais antes de a campanha ser aberta à comunidade.  

A própria Goparity não atua como investidor líder.

Como pode um investimento em equity gerar retorno?  

Existem várias formas de o seu investimento gerar retorno ao longo do tempo.  

Dividendos são uma possibilidade. Se uma empresa obtiver lucros e decidir distribuir parte deles pelos acionistas, poderá receber uma quota desses lucros. No entanto, os dividendos não são garantidos e as empresas em fase inicial podem optar por reinvestir os seus lucros no negócio.  

O valor das suas ações também pode aumentar. Se a empresa crescer e se tornar mais valiosa, as ações que detém podem valer mais do que quando investiu. Contudo, um aumento de valor não coloca automaticamente dinheiro na sua conta. Para transformar esse valor num retorno realizado, necessita geralmente de uma oportunidade para vender as suas ações.  

É aqui que os eventos de liquidez entram em jogo. Uma empresa pode ser adquirida por outra, por exemplo, permitindo que os acionistas recebam uma parte do produto da venda. Poderá eventualmente entrar em bolsa através de uma oferta pública inicial (IPO), tornando as suas ações negociáveis publicamente. A empresa pode recomprar ações aos investidores, ou outro investidor pode adquirir as suas ações numa venda secundária.  

Estas são algumas das formas possíveis de os acionistas poderem, eventualmente, realizar o valor do seu investimento.  

Nenhuma delas é garantida. Uma empresa pode não pagar dividendos, o seu valor pode não aumentar e um evento de liquidez pode nunca ocorrer. Mesmo que ocorra, pode não resultar num retorno positivo.  

O aspeto importante a recordar é que o capital próprio não oferece um retorno predeterminado. Está a investir no futuro de uma empresa e o resultado dependerá do desempenho dessa empresa ao longo do tempo.

Quais são os riscos?

Como viu ao longo deste artigo, o capital próprio apresenta um perfil de risco diferente do crowdlending.

O valor do seu investimento depende de como a empresa desempenha, e não existe garantia de dividendos, de crescimento do valor das suas ações ou de uma oportunidade futura para as vender. Poderá ter o seu dinheiro investido durante vários anos e poderá perder parte ou a totalidade do que investiu.

Existe também o risco de iliquidez: mesmo que as suas ações tenham valorizado, poderá não conseguir vendê-las quando desejar.

Por outras palavras, o potencial de crescimento acarreta a possibilidade de perda. Isso faz parte do que significa investir numa empresa em vez de lhe emprestar dinheiro.

O importante é compreender estes riscos antes de investir e investir apenas um montante com o qual se sinta confortável a longo prazo.

Um tipo de investimento diferente, para um tipo de investidor diferente

Equity e crowdlending não estão em competição. São ferramentas diferentes, adequadas a perfis de investimento distintos e a diferentes fases de crescimento de uma empresa. Alguns investidores utilizarão ambas. Outros preferirão uma em detrimento da outra.  

O que importa é ter uma visão clara sobre o que cada uma é e o que não é - compreender a oportunidade, os riscos e o horizonte temporal, e decidir se um determinado investimento faz sentido para si.

Equity crowdfunding na Goparity estará disponível para qualquer pessoa que tenha concluído a verificação de identidade, incluindo pessoas que nunca investiram antes.